中國不銹鋼拉絲板期貨在前期低點(diǎn)至半年線之間已盤整一個(gè)多月，交投逐漸萎縮。一方面，現(xiàn)貨資源成本高，限電限產(chǎn)及保障房開工預(yù)期均為市場看好后市的理由，而期貨較現(xiàn)貨重大貼水更是堅(jiān)固了多頭信念；另一方面，宏觀面利空層出不窮，旺季過后鋼市基礎(chǔ)面也整體趨弱，再加上技巧上螺紋鋼始終未能向上打破，空頭氛圍一直蔓延。

    從供應(yīng)來看，5月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量6025萬噸，輕松刷新單月產(chǎn)量紀(jì)錄。依照現(xiàn)貨原料盤算，筆者估量不銹鋼拉絲板均勻毛利瀕臨600元/噸，在高利潤驅(qū)動(dòng)下，除非后市預(yù)期十分不好，否則不銹鋼拉絲板難以自動(dòng)減產(chǎn)。從全社會(huì)用電量歷史數(shù)據(jù)來看，每年7—8月份才到達(dá)年內(nèi)用電頂峰，此外，跟著電價(jià)上調(diào)以及運(yùn)力改良，重要港口煤炭周庫存自5月以來持續(xù)增添，近期海內(nèi)大范疇降雨又為水電制造機(jī)遇，預(yù)計(jì)短期由電力緩和導(dǎo)致的不銹鋼拉絲板大規(guī)模限電減產(chǎn)的可能性較小。從以上兩個(gè)角度剖析，后期供給保持高位的可能性較大。

    需求方面，目前已進(jìn)入消費(fèi)淡季，南方陰雨高溫天色無疑增加了銷售的難度。此外，螺紋鋼社會(huì)庫存在連降13周后于上周小幅增長，直觀地反應(yīng)了需求的轉(zhuǎn)弱，對市場心理構(gòu)成繁重打擊。從5月份房地產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，房地產(chǎn)開發(fā)投資實(shí)現(xiàn)額累計(jì)增速仍堅(jiān)持34%以上的高位，但商品房銷售面積、銷售額同步回升，暗示短期房地產(chǎn)調(diào)控政策難以放松。保障房建設(shè)提速引發(fā)市場無窮設(shè)想，但數(shù)據(jù)顯示，截至5月底我國保障房僅開工340萬套，進(jìn)度較為遲緩，住建部已將1000萬套保障房最晚開工時(shí)間推遲到11月末，預(yù)計(jì)在義務(wù)時(shí)光窗口較長、且上半年貨幣緊縮壓力較大背景下，保障房短期難以對鋼市需求形成本質(zhì)的提振。

    宏觀方面，目前整體浮現(xiàn)三大特色。首先，全球主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長乏力，實(shí)體經(jīng)濟(jì)局勢不容樂觀，這主要表示在，歐美中等主要經(jīng)濟(jì)體5月份PMI數(shù)據(jù)持續(xù)回落，日本PMI雖有所反彈，但可持續(xù)性較差，同時(shí)就業(yè)、消費(fèi)及房地產(chǎn)等要害范疇表現(xiàn)疲弱。其次，寰球范圍內(nèi)通脹高企，貨泉緊縮壓力加大。今年以來，歐美中日等主要經(jīng)濟(jì)體通脹明顯攀升，尤其是美國5月CPI意外創(chuàng)出近三年最大增幅，QE3啟動(dòng)的可能性大大削弱，而我國5月CPI數(shù)據(jù)創(chuàng)下34個(gè)月新高，加息暗影仍覆蓋市場。最后，歐債危機(jī)、美債危機(jī)利劍高懸，希臘、葡萄牙等PIGS問題頻發(fā)更為全球懦弱復(fù)蘇增加變數(shù)。

    綜合以上分析，筆者以為，只管鋼市目前有高現(xiàn)貨成本的支持，但隨著花費(fèi)淡季的到來，原料松動(dòng)，需要短期難有亮點(diǎn)，再加上宏觀面利空重重，周邊市場也不容樂觀，鋼價(jià)短期向下沖破的可能性較大，下方目的暫看向前期低點(diǎn)4600一線，期貨高貼水和現(xiàn)貨高本錢將限度下行空間。

    昨天，武鋼股份公布7月價(jià)格政策，除作為建筑不銹鋼拉絲板的線材價(jià)格小幅上調(diào)外，其余板材類產(chǎn)品全線降價(jià)。此前，寶鋼和鞍鋼也同樣發(fā)布下調(diào)主流產(chǎn)品價(jià)格。三大鋼企的獨(dú)特降價(jià)意味著不銹鋼拉絲板市場，特殊是板材類產(chǎn)品整體調(diào)整不可防止。

    依據(jù)武鋼昨日調(diào)價(jià)文件，熱軋下調(diào)100-150元/噸，冷軋下調(diào)幅度則達(dá)到400-500元/噸，無取向硅鋼也下調(diào)200-400元/噸。只有線材中的一個(gè)品種上調(diào)了100元/噸。

    此前，寶鋼跟鞍鋼也分辨頒布了7月調(diào)價(jià)文件，亦全線降價(jià)。因?yàn)槿蟛讳P鋼拉絲板都以板材種類為主，其下游的汽車、家電、機(jī)械制作行業(yè)出產(chǎn)卻連續(xù)受壓，訂單顯明降落，因而不銹鋼拉絲板降價(jià)在市場的預(yù)料之中。

    據(jù)中國不銹鋼拉絲板價(jià)錢網(wǎng)供給的信息，昨日全國市場板卷市場全線下跌，無市場上漲。其中，合肥市場熱卷更大跌70元/噸，天津、太原的冷軋卷板市場下跌50元/噸。

    修筑不銹鋼拉絲板市場也連帶蒙受壓力，各地區(qū)漲跌互現(xiàn)。相干分析師告知記者，本周受梅雨節(jié)令影響，加之資金壓力進(jìn)一步加大，上海地區(qū)的螺紋鋼成交顯著萎縮。

    固然價(jià)格承壓，但因?yàn)槔麧櫩臻g依然較為樂觀，不銹鋼拉絲板并不減產(chǎn)跡象。據(jù)本報(bào)從業(yè)內(nèi)最新取得的數(shù)據(jù)，6月上旬，全國粗鋼日產(chǎn)量再次攀升到196萬噸。這一數(shù)字是僅次于5月中旬的第二高產(chǎn)紀(jì)錄，闡明我國不銹鋼拉絲板產(chǎn)能仍然在全面開釋。

    對后市走向，業(yè)內(nèi)立場呈現(xiàn)不合。主流觀點(diǎn)認(rèn)為，短期內(nèi)宏觀壓縮帶來的資金和訂單壓力將會(huì)持續(xù)向不銹鋼拉絲板市場施加影響。其中，板材類產(chǎn)品的價(jià)格將全面調(diào)劑，疲弱運(yùn)行，局部地域板材與修建不銹鋼拉絲板的倒掛也將持續(xù)。而螺紋、線材等建造不銹鋼拉絲板價(jià)格在短期內(nèi)也可能因梅雨氣象、銀行中期貸款到期等因素受到壓力。但隨著保障房的動(dòng)工提速，三季度機(jī)會(huì)仍在。

    不外，瑞銀證券卻在研報(bào)中認(rèn)為汽車板的需求將復(fù)蘇。瑞銀分析師征引中國乘用車市場信息聯(lián)席會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)認(rèn)為，6月1日-10日，33家汽車生產(chǎn)商的乘用車銷量同比反彈22.5%，是今年以來乘用車銷量在持續(xù)5個(gè)月下滑后，首次實(shí)現(xiàn)正增加。其中，日系車正在從供應(yīng)中止中復(fù)蘇。汽車銷售的反彈可能象征著制造業(yè)將復(fù)蘇，去庫存停止、補(bǔ)庫存開端，汽車板需求將失掉提振。